农产品 | 短期郑棉或受情绪带动的影响 棉价重心或继续上移

发布日期：2024-02-26 04:51    点击次数：85

　　白糖

　　逻辑：节前最后一个交易日，白糖2405合约震荡运行，收盘报价6566元/吨，较前一交易日结算价上涨51元/吨，涨幅0.78%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2405合约多单持仓311289手，空单持仓264402手，多空比1.18。国产糖上市量逐渐增加，巴西1月出口糖320万吨，同比增加51%， 且2023/24榨季截至24年1月巴西累计出口糖3014.68万吨，同比增加14.15%，施压期价，但印度和泰国2023/24榨季产糖量担忧逐渐转为现实，此外，巴西近期虽存降雨预期缓解干旱担忧，但对降雨是否能改善巴西作物前景市场仍存疑虑，以及泰国、巴西配额外进口食糖利润倒挂程度较深，或影响进口。预计白糖期价短期或宽幅震荡运行。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　生猪

　　逻辑：节前最后一个交易日，生猪2403合约震荡偏弱运行，收盘报价13490元/吨，较前一交易日结算价下跌40元/吨，跌幅0.30%。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2403合约多单持仓25508手，空单持仓25847手，多空比0.99。据钢联数据，截至2月9日当周，外三元生猪出栏均重为121.74公斤，较前一周下跌0.32公斤；重点屠企冷冻猪肉库容率为24.35%，较前一周下降0.04个百分点。因节后市场猪价存下跌预期，节前养殖场大猪集中出栏，无压栏增重情绪，生猪出栏均重有所走低。养殖户陆续恢复出栏，生猪供应增加，加之屠企冻品库存位于近五年相对高位，限制猪价，此外，节后需求惯性回落，供需矛盾尚存，但期价较现货价格贴水较深，一定程度上限制下行空间。预计生猪期价短期或震荡偏弱运行。

　　趋势观点：建议以观望为主或逢高轻仓试空。

　　豆粕

　　逻辑：节前最后一个交易日，豆粕期货主力合约M2405收盘报价3007元/吨，较前一交易日结算价上涨8元/吨，涨幅0.27%。节日期间，USDA发布了供需报告，美国2023/24年度大豆出口预计为4681万吨，较上个月减少95万吨，期末库存预计为857万吨，较上个月增加95万吨。环比1月报告，2023/24年度全球大豆供需预测的变化为期初库存增加、产量下降、出口下降和期末库存增加。期初库存上调170万吨，产量下调77万吨，出口下调37万吨，期末库存上调143万吨，报告整体偏空，美豆粕节日期间重心下移。国内方面，供给端，油厂大豆、豆粕库存回落，饲料企业豆粕库存回升，或对豆粕价格有一定支撑。综合分析，内盘豆粕或低开并震荡运行。

　　趋势观点：建议以高抛低吸为主。

　　苹果

　　逻辑：节前最后一个交易日，苹果期货主力合约AP2405收盘报价8052元/吨，较前一交易日结算价下跌6元/吨，跌幅0.07%。现货方面，产地冷库陆续开始复工，客商少量按需补货，走货量较小，当前节日提振效应已结束，苹果价格后期或将承压运行。另外，柑橘类水果大丰产，价格相对低廉，对苹果替代作用较强。节后第一个交易日，建议交易者谨慎对待。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　鸡蛋

　　逻辑：节前最后一个交易日，鸡蛋期货主力合约JD2403收盘报价3301元/吨，较前一交易日结算价上涨46元/吨，涨幅1.41%。春节期间，各地区养殖端多有积压，节后初期或迎阶段性补库，但考虑到节后总体供应偏大且需求无明显利多的背景下，市场整体交投氛围或较为清淡，蛋价或再度承压，预计短期内低位宽幅震荡偏弱运行。

　　趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高短空。

　　棉花

　　逻辑：节前最后一个交易日，棉花期货主力合约CF2405收盘报价16025元/吨，较前一交易日结算价上涨5元/吨，涨幅0.03%。在春节假期期间，美国农业部2月份全球供需预测报告发布后，ICE棉价整体呈现重心上移趋势，且2月18日，国内各地区棉花市场报价呈现大幅上涨。短期郑棉或受情绪带动的影响，棉价重心或继续上移。

　　趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低做多。

　　棕榈油

　　逻辑：节前最后一个交易日，棕榈油期货主力合约P2405收盘报价7216元/吨，较前一交易日结算价上涨108元/吨，涨幅1.52%。国内春节假期期间，外盘马棕油先涨后跌，截至2月16日，马棕油05合约报收3806令吉/吨，较2月8日15:00下跌31令吉/吨，跌幅0.81%。2月13日，马来西亚棕榈油局（MPOB）公布了1月棕榈油报告，由于报告出口量并未如预期出现明显下滑，导致马来西亚棕榈油库存降幅超出市场预期，报告相对偏多。然而受美豆走弱以及国际宏观压力影响，马棕油上周最后两个交易日大幅走弱。国内方面，节前国内棕榈油库存高位连续3周下滑，截至2月2日，国内棕榈油库存为67.105万吨，较前一周降低8.51万吨，降幅11.25%。盘面上看，棕榈油目前处于重要支撑附近，短期或震荡整理运行。

　　趋势观点：建议以观望为主。